本日20時、トルコ中央銀行が政策金利を発表しました！
同じく本日朝の04時にアメリカの連邦公開市場委員会(FOMC)から発表された、政策金利も書いていくよ！
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トルコ中央銀行 政策金利
前回実績8.0％、市場予想同8.0％に対し、実績8.0％！
トルコ中央銀行 翌日物貸出金利
前回実績9.25％、市場予想同9.25％に対し、実績9.25％！
トルコ中央銀行 翌日物借入金利
前回実績7.25％、市場予想同7.25％に対し、実績7.25！
トルコ中央銀行 後期流動性貸出金利
前回実績12.25％、市場予想同13.25％に対し、実績12.75％！
トルコの政策金利。
政策金利自体は据え置き予想も、事実上の政策金利として機能している後期流動性貸出金利は、1％の利上げが予想されていました。
しかし昨日、前年同月比で二桁の伸びを見せ、G20諸国の中で最高の経済成長となったトルコ07-09月期四半期国内総生産(GDP)の結果に気を良くしたのか、エルドアン大統領が突如会見で
「短期的な金利引き上げには反対」
「為替レートが正常なバランスを戻ることを信じている」
と気炎を上げました。
………。
エルドアン首相時代は、トルコ経済の近代化を推進しトルコ経済を立て直した、応援したくなるような凄い人だったんだけどなー。
エルドアン大統領時代はなー…。
ということが前日にあり、再びプレッシャーをかけられたトルコ中央銀行。
結果は良く言えば、良くも悪くもなく。
悪く言えば、中途半端な利上げとなってしまいました。
市場はこれを許してくれるのでしょうか…後半に続く…。
後期流動性貸出金利、とは
トルコはもともと8.00％の1週間物レポ金利(いわゆる政策金利に相当)を間に挟み、9.25％の翌日物貸出金利(いわゆる上限金利に相当)、7.25％の翌日物借入金利(いわゆる下限金利に相当)の「3つの政策金利」がありました。
対外的で一般的な1週間物レポ金利を標準として、上は翌日物貸出金利までで、下は翌日物借入金利までの範囲でお金を貸し出していたのです。
図にすると、
9.25％:翌日物貸出金利(いわゆる上限金利に相当)
8.00％:1週間物レポ金利(いわゆる政策金利に相当)
7.25％:翌日物借入金利(いわゆる下限金利に相当)
な感じです。
でもインフレ率の上昇がきつく、実際には翌日物貸出金利でお金を貸し出していました。このとき(2016年くらい)までは、翌日物貸出金利が事実上の政策金利でした。
しかし、この翌日物貸出金利でもインフレ率の止まらず…、かと言ってエルドアン大統領は利下げしろと要求して(圧力をかけて)きます。
困ったトルコ中央銀行は「第4の政策金利」を出してきました。
それが後期流動性貸出金利です。
後期流動性貸出金利(＝後期流動性ウィンドウ)とは、本来金融機関の資金ショートを防ぐ最終手段として用意された、後期流動性供給ファシリティー金利のことで、その為金利が高くなっています。つまり公式発表している9.25％の翌日物貸出金利(上限金利)では市場へは供給せず(貸し出さず)、12.75％と、さらに金利の高い後期流動性貸出金利で貸し出しているのです。
つまり、図でいうと、
12.75％:後期流動性貸出金利(事実上の政策金利)
*9.25％:翌日物貸出金利(既に意味はない)
*8.00％:1週間物レポ金利(対外的な政策金利)
*7.25％:翌日物借入金利(既に意味はない)
となっています。
要はエルドアン大統領の利下げ要求をかわしつつも、実際は高い金利を設定して市場をコントロールしている訳です。
表向きの政策金利は8.0％。
しかし事実上の政策金利は12.75％。
旧時代的な金融政策ですが、トルコ中央銀行の苦労がしのばれます…(涙
アメリカ連邦公開市場委員会(FOMC)
アメリカ連邦公開市場委員会(FOMC)
前回実績1.00％-1.25％、市場予想1.25％-1.50％に対し、実績1.25％-1.50％！
アメリカ連邦準備制度理事会(FRB)は、連邦公開市場委員会(FOMC)にで、市場の予想通り政策金利を25bpの引き上げを決定しました。
上の見方は、つまり
1.50％:上限金利
1.25％:下限金利
となっています。
うん、すっきりしていて見やすいし、分かりやすいですね(笑
またその後のFOMC声明や、イエレンFRB議長の定例記者会見では、来年も年3回の利上げを予想しているとのこと。
市場ではアメリカ経済の好調さから、もっと強気でタカ派的な声明や会見になると見られていましたが、思ったよりもハト派的な内容でしたね。
ただ今後も緩やかな利上げを想定るているとのことで、株価は上昇！
ニューヨークダウ平均やS&P500は、またまた史上最高値を更新しています。
これはドル円相場も…。
政策金利発表でトルコリラ
アメリカやトルコの政策金利発表で、トルコリラがどうなったかと言うと…。
ドル/トルコリラ
現在1ドル＝3.86トルコリラくらいでしょうか。
上記通り、もっと強気でタカ派的なFOMC声明や、イエレンFRB議長の会見と思われていましたが、インフレ率の鈍化傾向に気を使ったのか、来年の利上げペースは据え置きと弱気でハト派的な内容となったことから、ドル売り(ドル安、結果トルコリラ高)が進みました。
(まあ、来年3回の追加利上げは強気と思いますが、市場はもっと強気だった)
一時1ドル＝3.81トルコリラくらいまで、ドル安トルコリラ高が進んでいます。
しかしその後のトルコ中央銀行の利上げは、利上げ幅が市場予想の半分だったことから、失望のトルコリラ売り(トルコリラ安)が進みました。
市場は(管理人も)大幅な利上げを予想(&要求)していたのですが、結果は残念なことに…。
ドル/円
1ドル＝112円65銭-70銭くらいでしょうか。
上記通り、追加利上げは市場予想通りなものの、その後の弱気なFOMC声明によりドル売り円買い(ドル安円高)が進んでいます。
その後も、
21:00 イングランド銀行、政策金利発表
21:45 欧州中央銀行、政策金利
と、イベント目白押しでしたが、こちらはどちらも政策金利の据え置きだったため、そこまで大きく値は動いていないです。
トルコリラ/円
1トルコリラ＝29円05銭-01銭くらいでしょうか。
トルコ中央銀行の政策金利発表時、サトウカズオは仕事していました
ケータイのメールが鳴り響く、そういえば政策金利発表だったな
あれやけに鳴り響くな…、もしかして嫌な予感…
…はい、的中！(涙#FX #為替 #スワップ #トルコリラhttps://t.co/bSoWAGV8K9 pic.twitter.com/tpCa0J0kqw— トルコリラ円スワップ生活 (@tryjpyFX) 2017年12月14日
うーん、やはり失望のトルコリラ売り(トルコリラ安)が響いています。
ただ、そうは言っても事実上の利上げ(利上げはしていること)には変わりないので、徐々に持ち直していくと思うのですが…。
現状、図で表すと、円＞ドル＞トルコリラですかね。
でも、現時点では、どの通貨も弱い状況です。
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トルコの政策金利は(2018年7月2日)現在17.75％。
高金利通貨として人気のオーストラリアドルやニュージーランドドル、そして南アフリカランド。
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まあトルコリラ取り扱っているFX会社って少ないのですけどね(笑
